Η SoftBank βυθίζεται ολοένα και περισσότερο σε ένα δισεκατομμυριούχες χρέωση, θέτοντας την τεχνητή νοημοσύνη ως βασικό παράγοντα ανάπτυξης

Σύντομη περίληψη

Η SoftBank σχεδιάζει να αντλήσει ακόμη 30 mld δολαρίων για την υποστήριξη της OpenAI και θα επαναπροσδιορίσει τους εσωτερικούς κανόνες διαχείρισης του χρέους. Αυτή η απόφαση έρχεται στο πλαίσιο της αύξησης του βαρύτητας του χρέους πάνω από το 25 % – ο όριο που η εταιρεία συνήθως κρατούσε χαμηλότερο.

1. Γιατί η SoftBank παίρνει νέο δάνειο
- Στόχος – να καλύψει τα έξοδα για την υποδομή AI και να ολοκληρώσει τη γύρωση χρηματοδότησης της OpenAI.
- Πρόγραμμα – να αντλήσει περίπου 30 mld δολαρίων μέσα στους επόμενους μήνες.
- Μηχανισμός – κατά περίπτωση η εταιρεία θα πουλήσει περιουσιακά στοιχεία, θα εκδώσει μετοχές ή θα εγγυηθεί ακίνητα.

2. Τρέχουσα οικονομική κατάσταση
Δείκτης Τιμή Βαθμολόγηση χρέους (χρέος/τιμή ενεργητικού) στο προηγούμενο τρίμηνο αυξήθηκε από 16,5 % σε 20,6 %. Προβλεπόμενος δείκτης χρέους προς αξία ενεργητικού μετά το νέο δάνειο περίπου 26–27 %, αλλά μπορεί να μειωθεί κάτω από το 25 % με πώληση περιουσιακών στοιχείων. Καθαρά στοιχεία ενεργητικού της SoftBank πάνω από 189 mld δολαρίων. Επενδύσεις στην OpenAI προς το παρόν ~34 mld δολαρίων (11 % συμμετοχή).

3. Τι λένε τα βασικά πρόσωπα
- Ο οικονομικός διευθυντής Yoshimitsu Goto
- Επιβεβαιώνει ότι προσωρινά μπορεί να υπερβεί το όριο του 25 %.
- Υποσχέεται να μειώσει το χρέος όσο πιο γρήγορα γίνεται, χρησιμοποιώντας πώληση περιουσιακών στοιχείων και έκδοση μετοχών.
- Οι ειδικοί της MST Financial
- Εκτιμούν ότι μέχρι το 2026 οι επενδύσεις στην OpenAI θα ανέρχονται σε ~50 mld δολαρίων.
- Προειδοποιούν ότι το υψηλό επίπεδο χρέους μπορεί να προκαλέσει δυσαρέσκεια των επενδυτών.

4. Γιατί αυτό είναι σημαντικό για τους μετόχους
- Μείωση της τιμής της μετοχής – πάνω από το 45 % από τον Οκτώβριο του προηγούμενου έτους λόγω ανησυχιών για τις προθεσμίες αποπληρωμής των επενδύσεων στην AI.
- Πίνακας πιστωτικού βαθμού – η S&P μείωσε την κατάταξη της SoftBank, λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση του ποσοστού των μη δημοσίων περιουσιακών στοιχείων (από 42 % σε >50 %).
- Πιθανή λύση – πιθανό IPO της OpenAI, το οποίο θα μπορούσε να μειώσει τη βαρύτητα του χρέους και να βελτιώσει την αντίληψη της αγοράς.

5. Σχέδιο δράσης της SoftBank
1. Λήψη δανείου – περίπου 40 mld δολαρίων από τους βασικούς πιστωτές για κάλυψη των επερχόμενων αναγκών.
2. Τριημερήσια επένδυση στην OpenAI
- Απρίλιος, Ιούλιος και Οκτώβριος.
3. Υποστήριξη από τις τράπεζες – οι τράπεζες συνεχίζουν να χρηματοδοτούν την εταιρεία, κατανοώντας τη στρατηγική της.

Συμπέρασμα
Η SoftBank σκοπεύει να χρησιμοποιήσει το νέο δάνειο για περαιτέρω ανάπτυξη της OpenAI, ενώ είναι έτοιμη να επαναπροσδιορίσει το προφίλ του χρέους της. Παρά την αύξηση του χρέους πάνω από το παραδοσιακό όριο των 25 %, η διοίκηση υποσχέθηκε να επιστρέψει γρήγορα σε πιο βιώσιμο επίπεδο, χρησιμοποιώντας πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και πιθανή έκδοση νέων μετοχών. Η επιτυχία του IPO της OpenAI θα μπορούσε να αποτελέσει κρίσιμο παράγοντα για τη σταθεροποίηση των θέσεων της SoftBank στην αγορά και την αποκατάσταση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.